投資建議：（1）原奶行業(yè)大周期反轉(zhuǎn)，繼續(xù)推薦A股西部牧業(yè)，港股現(xiàn)代牧業(yè)、中國(guó)圣牧等；（2）9月能繁母豬數(shù)據(jù)仍在下滑，但豬肉供給彈性隨出欄體重增加已有顯現(xiàn)，飼料行業(yè)增長(zhǎng)實(shí)質(zhì)已在起步階段，17年將是飼料大年，建議擇機(jī)布局，等待母豬補(bǔ)欄穩(wěn)定上升或銷量增速持續(xù)兌現(xiàn)，首推海大集團(tuán)、禾豐牧業(yè)，同時(shí)關(guān)注豬料為主的大北農(nóng)、金新農(nóng)和唐人神；（3）白雞板塊調(diào)整后可能有反彈行情，建議關(guān)注本周上調(diào)三季度業(yè)績(jī)的益生股份，周期角度建議持續(xù)關(guān)注下游龍頭圣農(nóng)發(fā)展，小票民和股份和仙壇股份也有機(jī)會(huì)；（4）本周三季報(bào)密集披露，關(guān)注業(yè)績(jī)催化帶來的機(jī)會(huì)。

　　農(nóng)業(yè)板塊表現(xiàn)較好。（1）本周滬深300指數(shù)上漲1.62%。農(nóng)業(yè)板塊上漲2.79%，在28個(gè)子行業(yè)中排名第13。（2）本周豬、雞價(jià)格指標(biāo)均下行，除仙壇股份調(diào)高三季報(bào)預(yù)測(cè)后上漲外，養(yǎng)殖、飼料、動(dòng)保等前期輪漲板塊表現(xiàn)清淡。農(nóng)產(chǎn)品加工、水產(chǎn)等板塊部分個(gè)股受自下而上邏輯驅(qū)動(dòng)上漲，如披露三季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)的雪榕生物、受橡膠價(jià)格上漲催化的海南橡膠，積極推進(jìn)轉(zhuǎn)型的壹橋股份和收購(gòu)落地復(fù)牌的西王食品。

　　豬價(jià)再跌，雞價(jià)、苗價(jià)雙雙下滑。（1）10月15日，豬e網(wǎng)生豬報(bào)價(jià)15.89元/kg，比上周下降1.1元/kg。三季度旺季已過，需求帶動(dòng)較弱，供給方面多重壓力，后期豬價(jià)預(yù)計(jì)仍是震蕩態(tài)勢(shì)；（2）10月15日，毛雞3.57元/斤，比上周下滑0.06元/斤；雞苗3.2/羽，比上周下滑0.8元/羽，下游走貨差影響毛雞價(jià)格，進(jìn)而打壓苗價(jià)，需等待在產(chǎn)父母代存欄下行兌現(xiàn)。

　　9月CPI平穩(wěn)，豬價(jià)負(fù)貢獻(xiàn)。9月CPI環(huán)比上漲1.9%，食品旺季價(jià)格上漲貢獻(xiàn)較多，但豬肉、雞蛋價(jià)格同比下跌。

　　USDA發(fā)布10月供需報(bào)告。本月對(duì)于陸續(xù)上市的美國(guó)農(nóng)作物產(chǎn)量做出一定修正。從供需格局看，玉米改善，大豆承壓，中國(guó)棉花需求旺盛。

　　9月份能繁母豬環(huán)比下滑0.5%，10月預(yù)計(jì)降幅持平或縮小。母豬價(jià)高量少、環(huán)保承壓導(dǎo)致補(bǔ)欄少；淘汰豬價(jià)高加上生豬價(jià)格下行導(dǎo)致淘汰多，綜合使得能繁母豬存欄繼續(xù)下滑，預(yù)計(jì)10月母豬存欄降幅持平或縮小。

　　下周大事：（1）股東大會(huì)：牧原股份、唐人神、大北農(nóng)、西王食品、大康農(nóng)業(yè)；（2）復(fù)牌：普萊柯；（3）三季報(bào)預(yù)計(jì)披露：益生股份、安琪酵母、牧原股份、福建金森、羅牛山、香梨股份、華英農(nóng)業(yè)